Bouygues, Orange i Iliadov Free suočavaju se s kompleksnom antimonopolskom provjerom planiranog preuzimanja SFR-a. Transakcija bi smanjila broj mobilnih mrežnih operatora u Francuskoj s četiri na tri. Zbog toga će slučaj biti važan test nove europske spremnosti na konsolidaciju telekom tržišta.
Francuske telekomunikacijske grupe Bouygues, Orange i Free u vlasništvu Iliada suočavaju se s kompleksnom antimonopolskom provjerom planiranog preuzimanja SFR-a vrijednog 23,5 milijardi dolara, rekli su u ponedjeljak njihovi izvršni direktori, u potezu koji će biti test spremnosti regulatora da podrže konsolidaciju u sektoru.
Trojica ponuditelja objavila su u subotu da su pristala kupiti SFR za 20,35 milijardi eura, odnosno 23,45 milijardi dolara, uključujući dug, što bi, bude li odobreno, bila jedna od najvećih europskih telekomunikacijskih transakcija posljednjih godina.
Prema sporazumu, kompanije će podijeliti SFR-ovu imovinu, pri čemu će Bouygues preuzeti najveći dio, odnosno oko 52 posto izdvojenih prihoda, Iliad 27 posto, a Orange 21 posto. No kupci se sada suočavaju sa složenim regulatornim postupkom koji bi trebao početi idućih dana i mogao bi trajati dulje od godinu dana.
Svaki ponuditelj mora prijaviti transakciju tijelima za tržišno natjecanje u svojoj nadležnosti. Orange i Bouygues podnijet će prijavu u Francuskoj, gdje ostvaruju više od dvije trećine svojeg prometa na razini EU-a. Zbog toga su izuzeti od obvezne prijave Europskoj komisiji prema pravilima EU-a o koncentracijama. Iliad, s druge strane, ne ispunjava taj prag i prijavit će transakciju Bruxellesu, Europskoj komisiji. Dva regulatora zatim će se dogovoriti tko će voditi postupak provjere spajanja.
„Za nas je važno da jedno tijelo bude za upravljačem kako bi proces bio učinkovit”, rekla je izvršna direktorica Orangea Christel Heydemann analitičarima tijekom poziva, dodajući da kompanija ima snažne odnose i s francuskim i s europskim regulatorima. Jasnoća o tome koje će tijelo imati konačni nadzor trebala bi biti poznata „u roku od nekoliko tjedana”, dodala je Heydemann.
Raspad SFR-a smanjio bi broj mobilnih mrežnih operatora u Francuskoj s četiri na tri, čime bi se izazvala dugogodišnja crvena linija regulatora Europske unije koji su nastojali zadržati četiri operatora po državi u Europi. Heydemann je rekla da je kompanija spremna razgovarati o ponašajnim mjerama, navodeći spajanje Vodafonea i Threea u Ujedinjenom Kraljevstvu kao primjer koji je uvjerio regulatore.
„Ovu smo transakciju osmislili više u duhu onoga što je učinjeno u Engleskoj, odnosno kao pravu konsolidaciju s četiri na tri operatora, uz učinkovitosti koje se odražavaju u brojkama sinergija”, rekla je. Orange očekuje više od 500 milijuna eura godišnjih troškovnih sinergija od akvizicije.
Tijela EU-a dosad su nametala stroge mjere i blokirala telekomunikacijske transakcije radi zaštite tržišnog natjecanja, no izvješće o konkurentnosti bloka iz 2024. pozvalo je regulatore da ublaže pristup i usmjere se na pomaganje kompanijama da steknu razmjer potreban za snažnije natjecanje s inozemnim rivalima. Izvršni direktor Iliada Thomas Reynaud rekao je novinarima da se predložene izmjene pravila EU-a o spajanjima mogu promatrati kao „pozitivan signal” za transakciju. U travnju je EU predložio labavija pravila o spajanjima kako bi potaknuo transakcije u Europi, iako je povjerenica za tržišno natjecanje Teresa Ribera upozorila da ne treba očekivati bjanko čekove za velike poslove.
Francuski slučaj SFR-a bit će posebno važan jer dolazi nakon godina rasprava o tome može li europski telekom sektor izdržati velika ulaganja u mreže uz snažnu cjenovnu konkurenciju. Operatorima trebaju kapital za 5G, optiku, cloud povezivost, kibernetičku sigurnost i buduće 6G pripreme, dok su prihodi u mnogim zrelim tržištima rasli sporo. Regulatori su tradicionalno strahovali da bi smanjenje broja mrežnih operatora povećalo cijene za korisnike i oslabilo konkurenciju. Telekomi, s druge strane, tvrde da fragmentirano tržište smanjuje sposobnost ulaganja i dovodi Europu u zaostatak za SAD-om i dijelovima Azije. Ako se transakcija odobri, vjerojatno će uključivati stroge uvjete vezane uz cijene, veleprodajni pristup, virtualne operatore, zapošljavanje i ulaganja u mreže.
Usporedba s britanskim spajanjem Vodafonea i Threea pokazuje da su regulatori spremniji razgovarati o konsolidaciji ako se jasno obvežu na investicije i zaštitu korisnika. No francusko tržište ima vlastitu dinamiku jer je ulazak Freea prije više od desetljeća snažno srušio cijene i promijenio očekivanja potrošača. Zbog toga će svako slabljenje cjenovne konkurencije biti politički osjetljivo. Ishod postupka mogao bi postaviti presedan za buduće europske telekom akvizicije. Za sektor je ovo test može li Europa pronaći ravnotežu između konkurencije, ulaganja i digitalnog suvereniteta.
Francuske telekomunikacijske grupe Bouygues, Orange i Free u vlasništvu Iliada suočavaju se s kompleksnom antimonopolskom provjerom planiranog preuzimanja SFR-a vrijednog 23,5 milijardi dolara, rekli su u ponedjeljak njihovi izvršni direktori, u potezu koji će biti test spremnosti regulatora da podrže konsolidaciju u sektoru.
AI bi mogao višestruko povećati zahtjeve prema mrežnom kapacitetu, a telco sektor mora izaći iz modela u kojem se vrijednost mjeri samo gigabajtima i priključcima. Cisco naglašava mogućnost novih prihoda ako operatori povežu mrežu, sigurnost, podatkovne centre i automatizaciju.
Deutsche Telekom i Palo Alto Networks predstavljaju Sovereign Cortex s T Securityjem, zajedničko rješenje koje objedinjuje vodeću kibernetičku sigurnost temeljenu na umjetnoj inteligenciji i arhitekturu digitalnog suvereniteta posebno osmišljenu za europsko tržište. Usluga je namijenjena organizacijama koje posluju u okruženjima sa strogim regulatornim zahtjevima. Ona uključuju zdravstveni sektor, javnu upravu, financijske usluge i operatore kritične infrastrukture. Osmišljena je kako bi zadovoljila europske zahtjeve usklađenosti za okruženja kritične infrastrukture, uključujući propise DORA, NIS2 i GDPR.
