Alphabetov cloud prihod porastao je 82 posto na 24,8 milijardi dolara, znatno iznad tržišnih očekivanja, uz prvu zasebno priznatu prodaju TPU čipova. Kompanija je povisila plan kapitalnih ulaganja za 2026. na 195 do 205 milijardi dolara jer potražnja za AI kapacitetom i dalje premašuje ponudu. Kvartal je završio s negativnim slobodnim novčanim tokom od 5,9 milijardi dolara, a kašnjenje modela Gemini 3.5 Pro pojačalo je pitanje povrata golemog infrastrukturnog troška.
Alphabet je u drugom tromjesečju povećao prihod Google Clouda 82 posto, na 24,8 milijardi dolara, te povisio plan kapitalnih ulaganja za 2026. na 195 do 205 milijardi dolara. Rezultati objavljeni u srijedu nakon zatvaranja američkog tržišta pokazuju da potražnja za AI infrastrukturom raste brže od izgradnje, ali i da ulaganja prvi put guraju slobodni novčani tok u minus.
Cloud je nadmašio prosječnu analitičku procjenu rasta od 64 posto koju je prikupio LSEG. Ukupni Alphabetov prihod porastao je 24 posto na 119,8 milijardi dolara, iznad očekivanih 116,9 milijardi. Oglašavanje je donijelo 81,6 milijardi, dok je prilagođena dobit od 2,85 dolara po dionici bila malo ispod projekcije od 2,89 dolara.
Financijska direktorica Anat Ashkenazi objasnila je da je kompanija ubrzala isporuku kapaciteta, ali da potražnja i dalje nadmašuje ulaganje. Novi raspon kapitalne potrošnje veći je 15 milijardi dolara od prethodnog plana od 180 do 190 milijardi. Trošak uključuje poslužitelje, vlastite akceleratore, mrežu, zemljište, zgrade, hlađenje i priključke za električnu energiju.
Alphabet je prvi put u cloud prihodu posebno priznao prodaju vlastitih TPU akceleratora. Time se model širi iznajmljivanjem računalnih resursa prema prodaji hardvera kupcima koji žele vlastitu infrastrukturu. Prihod može doći ranije nego kod višegodišnjeg korištenja clouda, ali prodaja čipa nosi drukčiju maržu, jamstva i rizik zaliha od usluge obračunate po potrošnji.
Slobodni novčani tok bio je negativnih 5,9 milijardi dolara, prvi minus u Alphabetovoj povijesti prema Reutersovoj analizi. To ne znači da osnovno poslovanje ne stvara gotovinu; znači da su kapitalna ulaganja u tromjesečju premašila novac preostao nakon redovnog poslovanja. Dioničari zato sve više uspoređuju brzinu rasta clouda s rokom u kojem novi kampusi počinju donositi prihod.
Cloud rast od 82 posto potvrđuje snažnu potražnju poduzeća za treniranjem, inferencijom i upravljanim AI alatima. Ipak, prihod nije jednak iskorištenosti svakog instaliranog akceleratora. Kapacitet se gradi u velikim blokovima i može mjesecima čekati puni angažman. Profitabilnost ovisi o rasporedu poslova, cijeni električne energije i mogućnosti da se isti hardver koristi za više kupaca.
Google Cloud Platform raste uz enterprise AI infrastrukturu, AI rješenja i osnovne cloud usluge. Kupci ne naručuju samo model nego bazu podataka, pohranu, sigurnost i mrežu oko njega. Ta povezanost povećava vrijednost ugovora i otežava migraciju. S druge strane, organizacije koje žele više dobavljača traže kompatibilne kontejnere, otvorene modele i jasan izlaz podataka kako bi ograničile vezanost.
Rezultat prati operativna neizvjesnost oko vodećih modela. Reuters navodi da je Gemini 3.5 Pro odgođen, dok kompanija trenira Gemini 4. Kašnjenje samo po sebi ne poništava cloud potražnju, ali mijenja redoslijed monetizacije: infrastruktura se plaća sada, a model koji bi trebao privući dodatnu uporabu dolazi kasnije. Dionica je u produženom trgovanju pala oko tri posto.
Google Services ostaje veći dio poslovanja, s prihodom od 94,5 milijardi dolara i rastom od 15 posto. Search i ostali oglasi porasli su 17 posto, YouTube oglasi 13 posto, a pretplate, platforme i uređaji 15 posto. Oglašivački novac tako još financira velik dio AI ciklusa, iako cloud postaje najbrže rastući segment.
Alphabet je u drugom tromjesečju povećao prihod Google Clouda 82 posto, na 24,8 milijardi dolara, te povisio plan kapitalnih ulaganja za 2026. na 195 do 205 milijardi dolara. Rezultati objavljeni u srijedu nakon zatvaranja američkog tržišta pokazuju da potražnja za AI infrastrukturom raste brže od izgradnje, ali i da ulaganja prvi put guraju slobodni novčani tok u minus.
IBM je snizio prognozu rasta prihoda za 2026. na četiri do pet posto nakon što su kupci odgodili velike mainframe i softverske poslove te proračun usmjerili u AI infrastrukturu. Prihod drugog tromjesečja porastao je samo jedan posto na 17,16 milijardi dolara, ispod LSEG-ove procjene od 17,58 milijardi, a prilagođena dobit od 2,93 dolara po dionici također je podbacila.
GFU Consumer & Home Electronics GmbH i ZVEI na IFA-i, sajmu potrošačke tehnologije i međunarodnoj platformi za industriju, uspostavljaju novi format posvećen gospodarskoj politici. IFA Leaders & Policy Dialogue okupit će donositelje odluka iz industrije kućne i potrošačke tehnologije te visoke predstavnike nacionalne i europske politike. Sudionici će razgovarati o zahtjevima industrijske politike u okolnostima sve snažnije globalne konkurencije. U središtu rasprave bit će mjere potrebne za stvaranje pravednih i primjerenih tržišnih uvjeta te poticanje gospodarskog rasta na jedinstvenom europskom tržištu.
