Caterpillar je u drugom tromjesečju povećao prihod za 24 posto, na 20,5 milijardi dolara, uz snažnu potražnju za opremom za proizvodnju električne energije i gradnju. Narudžbe su povećale backlog za 9,4 milijarde dolara na rekordnih 72,1 milijardu, a kompanija je podigla godišnju prognozu prodaje. AI podatkovni centri tako postaju mjerljiv izvor potražnje izvan tržišta čipova i poslužitelja.
Caterpillar je objavio 20,5 milijardi dolara prihoda u drugom tromjesečju, 24 posto više nego godinu ranije, te podigao prognozu prodaje za 2026. zbog snažne potražnje za energetskom i građevinskom opremom. Američki proizvođač posebno je izdvojio projekte podatkovnih centara, čija gradnja traži generatore, motore i strojeve mnogo prije uključivanja računalnih sustava.
Prilagođena dobit iznosila je 8,17 dolara po dionici, a prijavljena 7,77 dolara. Operativna marža bila je 20,9 posto, odnosno 21,9 posto na prilagođenoj osnovi. Kompanija je u tromjesečju ostvarila 4,4 milijarde dolara operativnog novčanog toka te razdoblje završila sa 6,7 milijardi dolara gotovine.
Najvažniji signal za buduću prodaju došao je iz knjige narudžbi. Caterpillarov backlog dosegnuo je 72,1 milijardu dolara, nakon povećanja od 9,4 milijarde u tromjesečju. Backlog nije prihod: predstavlja ugovorenu ili naručenu opremu koja tek treba biti isporučena, pa vremenski raspored i mogućnost promjene projekata određuju kada će ući u račun dobiti i gubitka.
Reuters navodi da je prihod građevinskog segmenta porastao za 35 posto, a u Sjevernoj Americi za 50 posto. Rast nije došao samo od podatkovnih centara; poduprli su ga infrastrukturni projekti, rudarstvo, energetika i zamjena postojeće flote. Ipak, uprava je AI infrastrukturu povezala s iznimno snažnom potražnjom za distribuiranom proizvodnjom električne energije.
Podatkovni centar ne može se promatrati samo kao dvorana s GPU-ovima. Lokacija treba priključak na mrežu, trafostanice, zaštitu, hlađenje i rezervno napajanje, a radovi počinju iskopom, poravnavanjem terena i ugradnjom kilometara instalacija. Caterpillar prodaje opremu u više tih faza, od bagera i utovarivača do velikih plinskih motora i agregata.
Proizvodnja električne energije postaje posebno važno kada operator ne može dovoljno brzo dobiti mrežni priključak. Veliki kampusi tada kombiniraju mrežu, rezervne dizelske sustave, baterije i sve češće plinske generatore za osnovno ili prijelazno napajanje. Proizvođač opreme zarađuje pri prodaji, a zatim na održavanju, rezervnim dijelovima i dugoročnim servisnim ugovorima.
Takav model objašnjava zašto se investicijski ciklus AI-ja širi daleko izvan Nvidije, AMD-a i proizvođača memorije. Svaki novi megavat računalne snage pokreće potražnju za transformatorima, kabelima, rashladnim sustavima, turbinama i građevinskim strojevima. Ograničenje više nije samo dostupnost akceleratora, nego i vrijeme potrebno za fizičku izgradnju te osiguranje stabilne energije.
Caterpillar ipak nije čista oklada na podatkovne centre. Rezultat ovisi o globalnoj gradnji, cijenama sirovina, rudarskim ulaganjima, kamatama i proračunima javne infrastrukture. Slabiji građevinski ciklus može smanjiti narudžbe standardnih strojeva čak i ako potražnja za generatorima ostane snažna. Širok portfelj ublažava, ali ne uklanja tu osjetljivost.
Uprava nije objavila koliki dio od 20,5 milijardi dolara prihoda ili 72,1 milijarde backloga izravno pripada AI podatkovnim centrima. Bez tog razreza nije moguće izračunati udio novog tržišta ni njegovu profitabilnost. Tvrdnju o snažnoj potražnji zato treba čitati kao potvrđen poslovni smjer, a ne kao zasebno objavljen segmentni rezultat.
Rast nosi i pitanje kapaciteta. Caterpillar mora uskladiti proizvodnju motora, generatora i strojeva s dobavljačima metala, elektronike i energetskih komponenti. Predugački rokovi mogu odgoditi isporuke kupcima koji već imaju rezerviran kapital, dok prebrzo širenje tvornica nosi rizik neiskorištene opreme ako se investicijski val uspori.
Kompanija je dioničarima u tromjesečju vratila 2,2 milijarde dolara, od čega 1,5 milijardi kroz otkup dionica i 700 milijuna kroz dividende. Taj povrat pokazuje snažan novčani tok, ali i konkurira ulaganjima u dodatni proizvodni kapacitet. Uprava mora održati ravnotežu između isporuke današnjeg backloga i zaštite marže u sljedećem ciklusu.
Za tržište podatkovnih centara Caterpillarovi rezultati pružaju neizravan, ali koristan pokazatelj stvarne gradnje. Najave kampusa mogu ostati na razini lokacije i planirane snage; narudžbe teške opreme i generatora znače da kupac već troši kapital na provedbu. Sljedeću provjeru donijet će dinamika isporuka, promjena backloga i objava segmentnog prihoda u trećem tromjesečju, pri čemu kompanija još nije dala zaseban iznos povezan s AI projektima.
Caterpillar je objavio 20,5 milijardi dolara prihoda u drugom tromjesečju, 24 posto više nego godinu ranije, te podigao prognozu prodaje za 2026. zbog snažne potražnje za energetskom i građevinskom opremom. Američki proizvođač posebno je izdvojio projekte podatkovnih centara, čija gradnja traži generatore, motore i strojeve mnogo prije uključivanja računalnih sustava.
Obsidian Security je 4. kolovoza prikupio 85 milijuna dolara u rundi Series D koju je predvodio Crescent Cove Advisors, čime je kompanija procijenjena na 1,1 milijardu dolara. U financiranju su sudjelovali postojeći ulagači Greylock Partners i Menlo Ventures, a novac je namijenjen razvoju proizvoda, širenju prodaje i rastu poslovanja dok poslovni AI agenti dobivaju pristup osjetljivim aplikacijama.
Nakon ljetne stanke, engineering zajednica vraća se u „build mode“. Ericsson Nikola Tesla i Engineering Management Meetup 10. rujna u zagrebačkom kampusu ENT-a organiziraju Back2Build, posebno izdanje Meetupa posvećeno leadershipu, razvoju ljudi i promjenama koje AI agenti donose u način rada engineering timova.
