Končar-Digital zainteresiran za kupnju Neosa, vrijednost se procjenjuje na oko 21 milijun eura

Kako je objavljeno na Zagrebačkoj burzi tvrtka Končar – Digital zainteresirana je za kupnju domaće IT tvrtke Neos. U obavijesti na burzi stoji da su članovi društva Neos prihvatili obvezujuću ponudu društva Končar – Digital na temelju koje se pristupa daljnjim pregovorima oko sklapanja ugovora o kupoprodaji udjela.

Ukoliko dođe do sklapanja ugovora, radit će se o transakciji s povezanom osobom. Dioničko društvo Končar će obavještavati investicijsku javnost o bitnim činjenicama vezanim uz potencijalnu transakciju.

Kada je tvrtka Končar Digital osnivana predsjednik Uprave Končara Gordan Kolak kazao je kako kompanija ima vrlo ambiciozan plan da njihova tvrtka za digitalna rješenja postane najjača domaća IT kompanija. Pritom treba uzeti u obzir kako je to ipak prilično nerealno jer u tome sektoru danas (ako se gleda pretežiti NKD) djeluje Ericsson Nikola Tesla kao dio grupacije Ericsson koji je u 2024. godini ostvario ukupne prihode od prodaje od 249,5 milijuna eura.

Končar Digital je prema podacima iz registra godišnjih financijskih izvješća FINA-e u 2024. ostvario ukupne prihode od 14,11 milijuna eura uz rast od 15,32 posto, dobit prije kamata, oporezivanja, amortizacije i deprecijacije (EBITDA) bila je negativna i tako je završila na -1,96 milijuna eura, a isto tako negativna je bila i neto dobit na razini od -1,64 milijuna eura. Kod ove akvizicije treba uzeti u obzir da iza Končar – Digitala stoji matični Končar koji je u 2024. godini imao prema nerevidiranim financijskim izvještajima, konsolidirane prihode od prodaje proizvoda i usluga u iznosu od 1,1 milijardu eura, što je za 161,5 milijuna eura ili 18,1 posto više u odnosu na prethodnu godinu.

Ključan pokazatelj za nastavak uspješnog trenda pritom predstavlja stanje otvorenih obveza, backlog, koje iznosi 2.034,3 milijuna eura i veće je za 43 posto u odnosu na stanje na početku godine. Uz to, novougovoreni poslovi iznose 1.667,4 milijuna eura, što predstavlja rast za 357,3 milijuna eura u odnosu na godinu ranije. Udio izvoza je visok i zauzima preko 70 posto ukupnih prihoda od prodaje, dok je izvještajna neto dobit ostvarena u iznosu od 163,3 milijuna eura, što je za čak 92,4 milijuna više od ostvarenog u 2023. godini.

S druge strane, Neos je u 2024. imao, prema podacima iz registra godišnjih financijskih izvješća FINA-e ukupne prihode od 19,63 milijuna eura uz rast na godišnjoj razini od 10,57 posto. Pritom je dobit prije kamata, oporezivanja, amortizacije i deprecijacije (EBITDA) pala 1,76 posto na 2,72 milijuna eura. Neto dobit pala je 5,94 posto na 1,67 milijuna eura.

Prema nekom prosječnom multiplikatoru vrijednosti i procjene kompanije od 6-8 puta EBITDA, iako se ponekad kreće od 5 puta za IT kompanije koje imaju veći dio poslovanja u hardveru i licencama, a manji u vlastitom softveru ili uslugama, do čak 15 puta EBITDA ako imaju vlastita softverska rješenja i složene IT usluge procijenjena vrijednost Neosa u ovome trenutku bila bi oko 7,5 puta EBITDA iz 2024. godine odnosno gotovo 21 milijun eura.

Inače Neos je u 2024. godini imao 123 zaposlenih uz prosječnu neto plaću prema godišnjem financijskom izvješću od 1626 eura.

U cijelu matematiku oko vrijednosti kompanije i najavama i željama Končar Digitala, ali i matične kompanije Končar treba uzeti i činjenicu kako su na domaće IT tržištu već veliki veliki sistem integratori poput King ICT-a, Spana, Combisa koji je u vlasništvu HT-a i jasno je procjenjuju analitičari domaćeg IT tržišta kako je riječ o planu koji je jedino moguće provesti kroz akvizicije. Ne treba zaboraviti kako jentuni Ericsson Nikola Tesla koji je najveća domaće IT kompanija.

Uz sve to treba spomenuti kako je u Neosu je fond rizičnog kapitala Prosperus Growth 2021. stekao većinsko vlasništvo.

Treba podsjetiti kako je Končar Digital je u 2022. kupio 75 posto udjela u tvrtkama Kodeks Sistemske integracije te EXA Globe. Iste godine potpisali su i sporazum o strateškoj suradnji s njemačkim PSI Softwareom, dok su u 2024. stekli 52 posto udjela u Adnetu.

Na domaćem tržištu najveća IT tvrtka je Ericsson Nikola Tesla koja je u 2024. imala ukupni prihodi od prodaje iznose 249,5 milijuna eura, što je smanjenje od 18 posto u odnosu na prethodnu godinu, prvenstveno kao rezultat manjih prihoda na domaćem tržištu zbog neproduljenja ugovora u području upravljanih usluga s Hrvatskim Telekomom. Usporedbe radi, ako se izuzmu prihode od upravljanih usluga s Hrvatskim Telekomom, ukupni prihodi zabilježili bi porast od 11,3 posto. Prihodi od prodaje u operatorskom segmentu na izvoznim tržištima i segmentu Digitalno društvo bilježe rast te su zajedno sa stabilnim poslovanjem na Ericssonovom tržištu djelomično neutralizirali pad prihoda od prodaje u operatorskom segmentu na domaćem tržištu.

Bruto dobit iznosi 28,4 milijuna eura (2023.: 31,8 milijuna eura), što je smanjenje od 10,7 posto u odnosu na prethodnu godine, ponajprije zbog manjih prihoda od prodaje. Bruto marža bilježi porast na 11,4 posto (2023.: 10,5 posto) kao rezultat proizvodnog miksa i aktivnosti usmjerenih na poboljšanje efikasnosti i optimizaciju troškova. Operativna dobit iznosi 22,1 milijun eura, što je pad od 10,6 posto u odnosu na prethodnu godinu, kao posljedica manjih prihoda od prodaje i bruto dobiti. Operativna marža iznosi 8,9 posto (2023.: 8,1 posto).

S druge strane ukupni prihodi King ICT što uključuje sve tvrtke u regiji i Hrvatskoj dosegli su 140 milijuna eura, dok je poslovanje samo tvrtke King ICT bez Omega softwarea, Planet X-a dosegao je 110 milijuna eura, čime je King ICT najjači domaći sistem integrator. Što se tiče dobiti prije kamata, oporezivanja, amortizacije i deprecijacije (EBITDA) će rast na jednoznamenkastoj postotnoj razini u odnosu na 2023. godini. Za ovu godinu imaju vrlo optimističke prognoze s već 50 posto ugovorenih planiranih poslovnih prihoda, nedavno nam je rekao predsjednik Uprave King ICT-a Plamenko Barišić. Prema podacima FINA-e iz registra godišnjih financijskih izvješća samo hrvatski dio poslovanja (nekonsolidirano izvješće) imao je dobit od 6,4 milijuna eura uz manji pad u odnosu na 2023. godinu od 17 posto.

Combis, koji je u vlasništvu HT-a, imao je prema podacima FINA-e odlične financijske rezultate jer je prihod povećan 17,53 posto na 7,95 milijuna eura, dobit prije kamata oporezivanja amortizacije i deprecijacije (EBITDA) povećana je 9,75 posto na 8,34 milijuna eura, a neto dobit 88,7 posto na 6,28 milijuna eura.

Istovremeno, Span je u 2024. imao ukupne prihodi kao Span Grupa od 182 milijuna eura, što je porast od 26 posto u odnosu na 2023. godinu. Poslovni prihodi također su porasli za 26 posto te iznose 180,2 milijuna eura. EBITDA prije jednokratnih stavki iznosi 10 milijuna eura i veća je za 40 posto u odnosu na prošlu godinu. EBITDA nakon jednokratnih stavki u istom periodu bilježi rast od 63 posto te iznosi 9,2 milijuna eura. Ostvarena neto dobit iznosi 3,4 milijuna eura, što je povećanje od 173 posto u odnosu na 2023. godinu.  Kada se pogleda poslovanje u Hrvatskoj prema podacima iz registra godišnjih financijskih izvješća FINA-e Span je povećao prihode 11,73 posto na 2,72 milijuna eura. Dobit prije kamata, oporezivanja amortizacije i deprecijacije (EBITDA) povećana je 30,31 posto na 4.35 milijuna eura, dok je neto dobit povećana s 460 tisuća iz 2023. na vrlo visokih 2,76 milijuna eura na kraju poslovne 2024. godine.