TSMC udvostručuje američka ulaganja i to dodatnih 100 milijardi dolara

TSMC je najavio dodatnih 100 milijardi dolara ulaganja u Arizoni nakon rekordnog tromjesečja u kojem je dobit porasla 77 posto. Najveći svjetski ugovorni proizvođač čipova time je američki investicijski paket povećao na 265 milijardi dolara, a istodobno je podigao ovogodišnji plan kapitalnih izdataka. Kombinacija financijskih rezultata i novih tvornica potvrđuje da se potražnja za AI akceleratorima više ne promatra kao kratkotrajan ciklus, nego kao višegodišnja promjena strukture poluvodičkog tržišta.

Dobit u drugom tromjesečju dosegnula je 706,6 milijardi tajvanskih dolara, približno 22 milijarde američkih dolara, znatno više od tržišne procjene od 632,6 milijardi. Riječ je o devetom uzastopnom tromjesečju dvoznamenkastog postotnog rasta. TSMC sada očekuje da će prihodi u dolarima tijekom cijele 2026. porasti nešto više od 40 posto, dok je prethodna prognoza bila iznad 30 posto. Za tekuće tromjesečje kompanija predviđa prodaju od 44,6 do 45,8 milijardi dolara, nasuprot 33,1 milijardu godinu ranije.

Kapitalni izdaci za 2026. podignuti su na 60 do 64 milijarde dolara. Prethodne smjernice bile su postavljene na gornji dio raspona od 52 do 56 milijardi, pa novi plan pokazuje koliko su se procjene potražnje promijenile u samo nekoliko mjeseci. Uprava očekuje da će ulaganja u sljedeće tri godine biti osjetno viša nego u prethodne tri. Dodatni američki paket vjerojatno uključuje četiri nova pogona, među njima kapacitete za napredno pakiranje, uz osam tvornica koje su već u gradnji ili planu. Vremenski raspored ovisit će o stanju tržišta.

Najveći dio pritiska dolazi iz podatkovnih centara. TSMC proizvodi najnaprednije procesore za Nvidiju i druge dizajnere čipova, a potražnja ostaje snažna za procese od tri i dva nanometra te za CoWoS napredno pakiranje. Upravo je pakiranje postalo kritično usko grlo jer u jedan računalni modul treba povezati akceleratore, memoriju velikog protoka i komunikacijske elemente. Rast agentne umjetne inteligencije dodatno vraća procesore opće namjene u središte arhitekture podatkovnog centra, pa TSMC ne računa samo na GPU-ove nego i na širi rast silicija po instaliranom AI sustavu.

Izvršni direktor C.C. Wei rekao je da najveći cloud pružatelji šalju vrlo snažne signale o budućoj potražnji, ali je u isto vrijeme upozorio da bi jednostavno zbrajanje svih njihovih projekcija precijenilo stvarno tržište. TSMC zato vlastite odluke o kapacitetu uspoređuje s podacima o izgradnji AI podatkovnih centara i drugim pokazateljima, pokušavajući izbjeći situaciju u kojoj bi skupi napredni čipovi završili u zalihama. Taj oprez važan je jer nova tvornica zahtijeva godine pripreme, golem kapital i pouzdanu opskrbu energijom, vodom, kemikalijama i opremom.

Američko širenje ima i geopolitičku dimenziju. Washington želi veći dio strateške proizvodnje približiti domaćem tržištu, dok Tajvan nastoji sačuvati središnju ulogu u najnaprednijim procesima. Tvornice u Arizoni jačaju otpornost opskrbnog lanca, ali ne uklanjaju ovisnost o globalnoj mreži dobavljača litografije, materijala, projektiranja i pakiranja. Europa u tom preslagivanju ostaje jaka u opremi, automobilskoj elektronici i pojedinim specijaliziranim procesima, ali nema ekvivalentan volumen najnaprednije proizvodnje.

Rekordni rezultati zato ne govore samo o uspjehu jednog proizvođača. Oni određuju tempo ulaganja dobavljača opreme, memorije, serverskih sustava, mrežnih komponenti i podatkovnih centara. Europski proizvođači opreme i materijala mogu dobiti veći volumen narudžbi, ali regionalni korisnici naprednih čipova i dalje ovise o raspoloživosti kapaciteta koji se ugovara globalno. Širenje proizvodnje u SAD-u ublažava dio geografskog rizika, no istodobno povećava pritisak na stručnu radnu snagu i dobavljače koji moraju opsluživati više udaljenih lokacija.

Ako cloud kompanije nastave pretvarati kapitalne planove u stvarne narudžbe, TSMC-ov novi kapacitet apsorbirat će se kroz nekoliko generacija AI platformi. O tome će ovisiti i cijene, rokovi isporuke te raspoloživost najnaprednijih procesa za manje kupce. Ako monetizacija AI usluga zaostane za infrastrukturnom potrošnjom, upravo će upozorenje da se prognoze kupaca ne smiju samo zbrajati postati najvažnija rečenica cijele objave.