Oracle prikuplja 20 milijardi dolara za infrastrukturu

Oracle je odredio uvjete izdanja dionica i obveznica kojim namjerava prikupiti približno 20 milijardi dolara. Po približno deset milijardi dolara dolazi iz svakog instrumenta, a sredstva su namijenjena kapitalnim ulaganjima, otplati duga, mogućim akvizicijama i drugim korporativnim potrebama.

Obveznički dio obuhvaća pet tranši s fiksnim kamatama od 7 do 8,65 posto i dospijećima od 2029. do 2046. godine. Cijena je 116 dolara za 86,2 milijuna ponuđenih dionica. Uvjeti su poznati, ali stvaran neto učinak ovisit će o zaključenju izdanja i troškovima transakcije.

Oracle je 31. kolovoza imao 125,34 milijarde dolara obveznica i drugih zaduženja. U fiskalnoj 2026. ostvario je 67,36 milijardi dolara prihoda. Odnos pokazuje zašto tržište pažljivo prati nove obveze, premda kompanija očekuje snažan rast najma računalnih kapaciteta i ugovora povezanih s AI sustavima.

Uprava cilja na više od 225 milijardi dolara godišnjeg prihoda u fiskalnoj 2030. i tvrdi da će kapitalna potrošnja dosegnuti vrhunac u ovoj i sljedećoj fiskalnoj godini. Slobodni novčani tok trebao bi postati pozitivan u drugoj polovici fiskalne 2028., ali do tada Oracle mora financirati gradnju prije nego što ugovoreni kapacitet počne donositi puni prihod.

Ulagače dodatno brine izloženost OpenAI-ju i razlika u financijskoj snazi prema Microsoftu i Amazonu. Oracle ima rastuću potražnju za uslugama u oblaku, ali znatno manju prihodovnu bazu od tih konkurenata. Svako kašnjenje podatkovnog centra, mrežnog priključka ili isporuke akceleratora povećava razdoblje u kojem kapital stvara kamatu, a još ne prihod.

Dionica je nakon objave zabilježila znatan pad, a do kraja prethodnog tjedna bila je približno 33 posto niža nego početkom godine. Konačnu procjenu dat će cijena obveznica i prodanih dionica: one će pokazati koliku premiju ulagači traže za financiranje Oracleova ubrzanog širenja infrastrukture u oblaku.