Nvidia ulaže milijardu u Naver

Nvidia će uložiti milijardu dolara u nove dionice južnokorejskog Navera kako bi financirala proširenje AI podatkovnog centra GAK Sejong na 200 megavata do 2028. godine. Naver će tehnološkom partneru prodati 7,2 milijuna dionica po 204.500 wona, uz jedan posto popusta na cijenu sa zatvaranja u petak, čime Nvidia stječe oko 4,5 posto vlasništva.

Uvjeti plasmana objavljeni su 27. srpnja u Seulu, nakon ranije najave Navera, Nvidije i Brookfielda o projektu vrijednom do deset milijardi dolara. Brookfield će kao kapitalni partner osigurati do devet milijardi dolara, Nvidia jednu milijardu, a Naver preostala sredstva potrebna za izgradnju i opremanje infrastrukture.

Naverove dionice porasle su više od deset posto nakon objave. Reakcija tržišta odražava i ulazak jednog od najvrjednijih svjetskih proizvođača čipova među najveće dioničare kompanije. Nvidia će s udjelom od 4,5 posto biti iza južnokorejskog Nacionalnog mirovinskog fonda, koji je krajem 2025. držao 9,25 posto, i BlackRock Fund Advisorsa sa 6,12 posto.

Projekt će se graditi u Naverovu kampusu GAK Sejong, najvećem južnokorejskom hiperskalnom podatkovnom centru. Prvotni plan od 55 megavata proširen je na 200 megavata, a kompanije procjenjuju da će sustav obuhvatiti približno 100.000 Nvidijinih GPU-ova. Prve faze trebale bi početi raditi 2027., dok je puni kapacitet planiran za 2028.

Računalnu osnovu činit će Nvidijine platforme Blackwell i Vera Rubin, uz DSX arhitekturu za velike AI tvornice. Naver će dodati vlastito iskustvo u projektiranju podatkovnih centara, upravljanju velikim GPU klasterima i pružanju cloud usluga. Time projekt dobiva operatera koji istodobno razvija modele, aplikacije i infrastrukturu.

Kapacitet od 200 megavata znatno je veći od većine regionalnih AI instalacija, ali ostaje međukorak prema dugoročnom cilju od jednog gigavata. Naver procjenjuje da gigavatna infrastruktura može primiti stotine tisuća najnovijih GPU-ova. Takva se veličina ne odnosi samo na električnu priključnu snagu nego i na hlađenje, mreže, spremanje podataka i raspoloživost energije.

Partneri projekt predstavljaju kao nacionalnu, odnosno suverenu AI tvornicu. U tom modelu podaci, računalni kapacitet i operativna kontrola ostaju u domaćem pravnom i infrastrukturnom okruženju. Naver namjerava računalne resurse nuditi južnokorejskim kompanijama, javnom sektoru i međunarodnim korisnicima koji traže alternativu američkim hiperskalerima.

Nvidijino vlasničko ulaganje mijenja odnos dobavljača i kupca. Proizvođač čipova više ne čeka samo narudžbu, nego ulaže kapital u operatera koji će kupovati i koristiti njegove platforme. Time osigurava dugoročnu potražnju, ali preuzima dio rizika izgradnje, cijene energije, popunjenosti kapaciteta i komercijalne potražnje za AI računanjem.

Brookfieldova uloga pokazuje kako se financiranje AI infrastrukture približava modelima iz energetike i nekretnina. Dugoročni kapital pokriva zemljište, zgrade, energetsku infrastrukturu i dio opreme, dok tehnološki partner osigurava platformu. Naver mora pretvoriti veliki fiksni trošak u stabilne prihode od clouda, modela i specijaliziranih usluga.

Kompanija razvija HyperCLOVA X te planira u drugoj polovici godine pokrenuti platformu AI agenata temeljenu na Nvidijinu Agent Toolkitu i NemoClaw predlošcima. S Nvidijom radi i na modelu „Seoul World Model“, koji spaja Naverove prostorne podatke i snimke ulica s Nvidijinim Cosmos modelima za fizički AI i simulacije.

Ulaganje je dio šire Nvidijine strategije povezivanja s regionalnim operatorima i državama koje grade vlastiti AI kapacitet. Kompanija je već uložila desetke milijardi dolara u OpenAI, Anthropic i druge korisnike svoje infrastrukture. Vlasnički udjeli mogu ubrzati prodaju čipova, ali povećavaju međusobnu financijsku ovisnost proizvođača i njegovih najvećih kupaca.

Za Naver je ključni izazov popuniti 200 megavata profitabilnim poslovima prije nego što sljedeće generacije hardvera promijene odnos cijene i performansi. Prvi operativni kapacitet od 55 megavata očekuje se u prvoj polovici 2027., a do kraja iste godine planirano je 100 megavata. Puni kapacitet i vlasnička struktura projekta trebali bi biti vidljivi tijekom 2028.