Meta traži novi prihod kroz Muse

Metin AI agent Muse preuzet je 2,8 milijuna puta u prvih 12 dana, a dionica tvrtke u tom je razdoblju porasla više od 20 posto. Usluga obavlja zadatke poput slanja poruka, rezervacije putovanja i transakcija, uz besplatnu verziju te pretplate od 20 i 100 dolara mjesečno. Ulagači u proizvodu vide mogući novi izvor prihoda izvan oglašavanja.

Preuzimanje aplikacije najraniji je pokazatelj interesa, ali nije isto što i aktivna uporaba. Jedan korisnik može instalirati više puta, odustati nakon prvog pokušaja ili ostati samo na besplatnoj verziji. Za poslovnu vrijednost važni su dnevni i mjesečni aktivni korisnici, broj dovršenih zadataka, zadržavanje nakon 30 i 90 dana te udio koji plaća. Meta te podatke nije objavila.

Muse ima tri cjenovne razine. Besplatna inačica služi distribuciji i prikupljanju navike, pretplata od 20 dolara ulazi u raspon potrošačkih AI alata, a paket od 100 dolara cilja korisnike koji agentu delegiraju više rada. Razlika mora biti vidljiva u ograničenju zadataka, brzini, modelu ili integracijama; sama oznaka premium neće zadržati korisnika nakon početne znatiželje.

Jefferies procjenjuje da bi Muse 2027. mogao donijeti 10,8 milijardi dolara godišnjeg prihoda uz milijardu korisnika i konverziju tri posto. To je scenarij, a ne smjernica kompanije. Milijarda korisnika znači distribuciju razmjera najvećih Metinih mreža, dok tri posto pretplatnika pretpostavlja 30 milijuna platiša. Prihod ovisi o njihovoj raspodjeli između dviju tarifa i eventualnim popustima.

J.P. Morgan smatra da Muse može postati najraširenija potrošačka AI aplikacija nakon ChatGPT-a. Meta ima prednost postojeće mreže korisnika, identiteta, poruka i poslovnih profila. Ta ista integracija povećava osjetljivost: agent koji šalje e-poštu ili obavlja kupnju mora dobiti pristup podacima i ovlastima koje društvena aplikacija prije nije trebala. Pogreška može proizvesti izravnu financijsku ili reputacijsku štetu.

Rast dionice veći od 20 posto dodao je oko 200 milijardi dolara tržišne vrijednosti. Tržište tako unaprijed cijeni dio očekivanog prihoda, iako stvarna pretplata nije objavljena. Takva reakcija povećava pritisak da Meta brzo pokaže monetizaciju, ali prerano agresivno naplaćivanje može usporiti usvajanje i prepustiti korisnike konkurentskom agentu.

Agentski proizvod ima veći trošak od klasične društvene objave. Svaki složeni zadatak troši računalne resurse, poziva vanjske servise i zahtijeva nadzor. Bruto marža ovisi o tome koliko se koraka izvršava, kolika je cijena inferencije i plaća li Meta partnerima pristup rezervacijama ili transakcijama. Prihod od 20 dolara nije usporediv s oglašivačkim prihodom bez troška po korisniku.

Muse može stvoriti i novu oglasnu ekonomiju. Ako agent preporučuje hotel ili proizvod, platforma može naplatiti vidljivost ili proviziju. Tada mora jasno odvojiti sponzorirani rezultat od odluke u interesu korisnika. Skriveno favoriziranje povećalo bi regulatorni rizik i narušilo povjerenje, osobito kada sustav sam dovršava kupnju bez pregleda svih alternativa.

Rani interes pozitivno se prelio i na dobavljače čipova poput AMD-a i Intela jer veća uporaba znači veću potražnju za računalnim kapacitetom. Meta, međutim, ima snažnu pregovaračku moć i razvija vlastite akceleratore, pa prihod proizvođača neće nužno rasti istim tempom kao broj zadataka. Učinak na dobavni lanac ovisit će o tome gdje se modeli izvode i koliko je sustav učinkovit po upitu. Veća uporaba Musea zato ne znači automatski jednak rast narudžbi vanjskih procesora.