ICT sektor bilježi rast EBIT-a 4,25 posto na godišnjoj razini

Hrvatsko ICT tržište u 2025. godini nastavilo je povećavati profitabilnost, ali uz jasno usporavanje dinamike rasta u odnosu na prethodne godine. Analiza je napravljena prema podacima Financijske agencije za 2025. godinu i to Fina Info.BIZ, a pokazuje kako je ukupni dobit prije kamata i oporezivanja (EBIT) u tri promatrana segmenta — softveru, računalima te komunikacijama odnosno telekomima — dosegnuo 1,085 milijardi eura. To je u odnosu na 2024. godinu rast od 4,25 posto, čime je tržište zadržalo pozitivan smjer, ali je istodobno vidljivo da je nakon snažnih skokova iz 2022., 2023. i 2024. ušlo u zreliju fazu, s nižim stopama rasta i sve izraženijim razlikama među segmentima.

Ukupni EBIT promatranog ICT tržišta povećan je s 621,67 milijuna eura u 2021. na 1,085 milijardi eura u 2025. godini. U četiri godine tržište je tako povećalo operativnu dobit za 463,59 milijuna eura, odnosno za gotovo tri četvrtine u odnosu na početnu godinu promatranog razdoblja. Prosječna godišnja stopa rasta, odnosno CAGR, iznosila je 14,95 posto, što potvrđuje da je riječ o jednom od profitabilnijih i otpornijih dijelova hrvatskog gospodarstva. Ipak, godišnje stope jasno pokazuju promjenu ritma: nakon rasta od 24,73 posto u 2022., zatim 15,94 posto u 2023. i 15,79 posto u 2024., rast u 2025. usporava na 4,25 posto.

Najveći i najvažniji segment po razini EBIT-a ostaje softver. Softverske tvrtke u 2025. ostvarile su 637,12 milijuna eura EBIT-a, što je 30,93 milijuna eura više nego 2024., kada je rezultat iznosio 606,19 milijuna eura. Godišnji rast od 5,10 posto slabiji je od ranijih godina, ali je i dalje dovoljan da softver zadrži dominantnu poziciju u ukupnoj profitabilnosti ICT tržišta. U ukupnom EBIT-u tri segmenta softver u 2025. sudjeluje s približno 58,7 posto, što znači da više od polovice operativne dobiti promatranog ICT tržišta dolazi upravo iz tog dijela industrije.

Višegodišnji podaci dodatno potvrđuju snagu softverskog segmenta. EBIT je s 360,89 milijuna eura u 2021. narastao na 637,12 milijuna eura u 2025., što znači da je u četiri godine povećan za 276,24 milijuna eura. Prosječna godišnja stopa rasta iznosila je 15,27 posto, gotovo jednako ukupnom tržišnom prosjeku. Najsnažniji skok softver je ostvario 2022., kada je EBIT porastao 28,57 posto, dok su zatim slijedile umjerenije, ali i dalje visoke stope rasta od 12,46 posto u 2023. i 16,16 posto u 2024. U 2025. rast se smanjuje, no ne mijenja osnovnu sliku: softver ostaje najširi i najstabilniji generator zarade u hrvatskom ICT-u.

Drugi veliki nositelj EBIT-a su komunikacije odnosno telekomi. Taj je segment u 2025. ostvario 379,95 milijuna eura EBIT-a, u odnosu na 371,16 milijuna eura godinu ranije. Apsolutno povećanje iznosi 8,79 milijuna eura, dok je godišnja stopa rasta 2,37 posto. Iako je riječ o najnižoj stopi rasta među promatranim segmentima u 2025., telekomi i dalje imaju vrlo važnu ulogu u ukupnoj profitabilnosti tržišta jer čine oko 35 posto ukupnog EBIT-a. Njihova baza je velika, poslovni modeli su kapitalno intenzivni, a prostor za brze skokove profitabilnosti manji je nego u softveru.

Promatrano kroz cijelo razdoblje od 2021. do 2025., komunikacije i telekomi bilježe najviši CAGR među segmentima, 16,67 posto. EBIT je porastao s 205,08 milijuna eura na 379,95 milijuna eura, odnosno za 174,87 milijuna eura. Posebno snažne bile su 2022. i 2023., s rastom od 22,22 posto odnosno 24,71 posto, dok je 2024. donijela dodatni rast od 18,74 posto. U 2025. taj se zamah znatno smanjuje, što može upućivati na normalizaciju nakon razdoblja snažnog rasta, ali i na pritiske troškova, investicija i tržišne konkurencije u sektoru u kojem se značajan dio vrijednosti stvara kroz mrežnu infrastrukturu, korisničku bazu i regulirane ili poluregulirane tržišne uvjete.

Segment računala znatno je manji od softvera i telekoma, ali u 2025. također bilježi rast. EBIT je dosegnuo 68,19 milijuna eura, u odnosu na 63,64 milijuna eura u 2024., što znači povećanje od 4,55 milijuna eura ili 7,14 posto. Time je segment računala u 2025. ostvario najvišu godišnju stopu rasta među tri promatrana segmenta, iako zbog niske apsolutne baze njegov utjecaj na ukupni rezultat ostaje ograničen. U ukupnom EBIT-u promatranog ICT tržišta računala sudjeluju s oko 6,3 posto, što potvrđuje da je riječ o važnom, ali znatno manjem dijelu ukupne profitabilnosti sektora.

U višegodišnjem razdoblju računala pokazuju stabilan, ali sporiji rast. EBIT je s 55,70 milijuna eura u 2021. porastao na 68,19 milijuna eura u 2025., uz CAGR od 5,19 posto. Nakon rasta od 9,10 posto u 2022. i 6,31 posto u 2023., u 2024. zabilježen je pad od 1,49 posto, da bi 2025. donijela oporavak. Takva putanja pokazuje da je segment računala osjetljiviji na ciklička kretanja, nabavne cijene, investicijske odluke korisnika i promjene u potražnji za hardverskim rješenjima. Za razliku od softvera, koji često donosi skalabilnije modele prihoda, ovaj segment ima drukčiju strukturu marži i sporiji dugoročni rast profitabilnosti.

Ključni zaključak analize jest da hrvatski ICT sektor u 2025. nastavlja rasti, ali više ne raste istom brzinom kao u prethodnim godinama. Ukupni EBIT i dalje je na rekordnoj razini u promatranom razdoblju, no usporavanje s dvoznamenkastih stopa na 4,25 posto pokazuje da tržište ulazi u fazu veće selektivnosti. Softver ostaje najvažniji izvor profita i glavni oslonac tržišta, telekomi zadržavaju vrlo snažnu poziciju zahvaljujući velikoj bazi i višegodišnjem rastu, dok računala imaju manji udio, ali u 2025. bilježe vidljiv oporavak. U nastavku će za ukupnu sliku biti važno pratiti hoće li se usporavanje pokazati kao jednokratna normalizacija ili početak razdoblja u kojem će rast profitabilnosti sve više ovisiti o produktivnosti, izvozu, investicijama, automatizaciji i sposobnosti tvrtki da zadrže marže u uvjetima snažne konkurencije.

Analiza je rađena prema raspodjeli tvrtki prema pretežitom NKD-u, odnosno grupiranju djelatnosti. U segment softvera uključeni su NKD 58.21, 58.29, 62.01, 62.02, 62.03, 62.09 i 63.11. U segment računala uključeni su NKD 26.20, 46.51, 47.41, 95.11 i povezane djelatnosti računalne opreme i servisa. U segment komunikacija odnosno telekoma uključeni su NKD 61.10, 61.20, 61.30 i 61.90.

EBIT po godinama

Izvor: Fina Info.BIZ

 

Godišnja promjena i CAGR

Izvor: Fina Info.BIZ