Gartner upozorava na rizik AI ulaganja

Oko 3,5 bilijuna dolara ulaganja u infrastrukturu umjetne inteligencije moglo bi do kraja 2030. biti izloženo riziku umanjenja vrijednosti ako se nastavi sadašnji tempo kapitalnih ulaganja, procjenjuje Gartner. Istodobno predviđa da bi 80 posto pružatelja specijaliziranih neocloud usluga do tada moglo prestati samostalno poslovati.

„Očekuje se da će pružatelji AI usluga tijekom 2026. u infrastrukturu uložiti gotovo bilijun dolara, a između 2027. i 2030. dodatnih šest bilijuna”, rekao je Gartnerov analitičar Will Sommer. „Međutim, naša analiza pokazuje da prihodi od umjetne inteligencije u poslovnom i potrošačkom segmentu neće biti dovoljni da sva planirana kapitalna ulaganja ostvare profitabilan povrat u tom razdoblju.”

Da bi pokrili najavljena ulaganja, troškove financiranja i ostvarili 12-postotni povrat na uloženi kapital (ROIC), vlasnici AI podatkovnih centara trebali bi do 2030. kumulativno ostvariti oko 8,5 bilijuna dolara prihoda, objasnio je Sommer. Procjena ukupnih prihoda koji se mogu pripisati AI podatkovnim centrima iznosi tek 3,6 bilijuna dolara. Budući da mnoge kompanije koje razvijaju AI proizvode posluju uz relativno malu vlastitu imovinu, Gartner očekuje da će vlasnici infrastrukture ostvariti manje od polovice tih prihoda.

Nedostatan povrat na imovinu koja brzo tehnološki zastarijeva mogao bi uzrokovati velika računovodstvena umanjenja njezine vrijednosti. Nastave li se sadašnji investicijski trendovi, do 2032. više od četiri bilijuna dolara vrijednosti imovine moglo bi biti izloženo riziku otpisa. U takvom scenariju Gartner ne očekuje postizanje 12-postotnog ROIC-a prije kraja 2032.

Najranjiviji bi mogli biti pružatelji neocloud usluga, odnosno tvrtke čije se poslovanje snažno oslanja na iznajmljivanje infrastrukture optimizirane za AI. Velike globalne kompanije koje pružaju usluge u javnom oblaku imaju raznovrsnije izvore prihoda kojima mogu dulje financirati infrastrukturne investicije. Specijalizirani pružatelji, naprotiv, moraju brže ostvariti povrat od usluga infrastrukture kao usluge (IaaS).

Gartner očekuje rast potrošnje na AI-optimizirani IaaS sa 66 milijardi dolara u 2027. na 174 milijarde dolara u 2030. „Takav rast za većinu pružatelja računalnih kapaciteta neće biti dovoljan da vrate ulaganja prije nego što sadašnje generacije poluvodiča zamijene nove”, upozorio je Sommer. Analitička kuća zato očekuje konsolidaciju tržišta i prestanak samostalnog poslovanja većine neocloud pružatelja.

Rizik umanjenja vrijednosti nije isto što i već ostvareni financijski gubitak. Gartnerova procjena odnosi se na mogući budući scenarij, a ne na vrijednost već provedenih otpisa. Računovodstveno umanjenje nastaje kada se procijeni da knjigovodstvena vrijednost imovine nije u potpunosti nadoknadiva. U AI podatkovnim centrima takav rizik povećava brzo zastarijevanje grafičkih procesora i druge specijalizirane opreme. Ipak, korisni vijek opreme ne ovisi samo o izlasku nove generacije čipova. Na isplativost utječu iskorištenost kapaciteta, cijena električne energije, troškovi financiranja i struktura dugoročnih ugovora.

Veliki pružatelji usluga u javnom oblaku mogu računalne resurse koristiti za više različitih vrsta poslova. Specijalizirani pružatelji često su znatno više izloženi promjenama potražnje za treniranjem i izvršavanjem AI modela. Gartnerova pretpostavka o povratu na kapital od 12 posto također je važna za razumijevanje izračuna. Drukčija cijena kapitala ili brži rast prihoda mogli bi promijeniti razmjere procijenjenog rizika.