Anthropic u tromjesečju izgubio 23,3 milijarde dolara

Anthropic je u izmijenjenoj prijavi američkoj Komisiji za vrijednosne papire objavio prihod od 16,96 milijardi dolara za treće tromjesečje i neto gubitak od 23,29 milijardi dolara. U prethodnom tromjesečju prihod je iznosio 11,56 milijardi, a neto gubitak 66,3 milijarde dolara.

Kompanija je istodobno zabilježila operativni gubitak od 567 milijuna dolara, nakon 974 milijuna dolara operativne dobiti u drugom tromjesečju. Razlika između operativnog i neto rezultata pokazuje koliko na račun dobiti i gubitka utječu stavke izvan redovnog poslovanja, uključujući vrednovanja i troškove povezane s kapitalom.

Najveću pozornost ne privlači tromjesečni prihod, nego približno 895,4 milijarde dolara ugovornih obveza za računalne kapacitete kod partnera, među kojima su Amazon i Google. To nisu svi troškovi jednog razdoblja, nego višegodišnje obveze kojima Anthropic osigurava infrastrukturu za treniranje i posluživanje modela.

Takav odnos rasta i obveza objašnjava zašto će javna ponuda biti test cijelog tržišta generativnog AI-ja. Investitori ne procjenjuju samo koliko brzo raste potražnja, nego koliko kapitala treba za svaki novi prihod i može li se potrošnja na infrastrukturu pretvoriti u održivu maržu prije dospijeća velikih ugovora.

Prema tržišnim procjenama, dio ulagača sada Anthropic vrednuje na oko 1,5 bilijuna dolara, što je manje od ranije spominjanih približno dva bilijuna; riječ je o neslužbenim procjenama. To nije konačna cijena IPO-a. Broj ponuđenih dionica, raspon cijene i datum uvrštenja još nisu navedeni u prijavi.

Kompanija izlazi na tržište u razdoblju viših prinosa na obveznice i slabijeg raspoloženja prema tehnološkim dionicama. Sljedeća dopuna prospekta trebala bi pokazati strukturu ponude i razrjeđenje vlasnika, dok će poslovni rezultati nakon uvrštenja pokazati može li rast prihoda smanjivati, a ne povećavati potrebu za novim kapitalom.