AMD udvostručio prihod podatkovnih centara

AMD je 4. kolovoza objavio rekordnih 11,54 milijarde dolara prihoda u drugom tromjesečju, 50 posto više nego godinu ranije, pri čemu je poslovanje podatkovnih centara poraslo za 107 posto, na 6,72 milijarde. Kompanija je rezultate objavila nakon zatvaranja američkog tržišta u Santa Clari, uz rast prodaje EPYC procesora i Instinct AI akceleratora.

Prilagođena dobit iznosila je 1,66 dolara po dionici, iznad tržišnog konsenzusa, a neto dobit na toj osnovi dosegnula je 2,8 milijardi dolara. Za treće tromjesečje AMD očekuje prihod od približno 13 milijardi dolara, uz odstupanje od 300 milijuna, te prilagođenu bruto maržu oko 56 posto.

Segment podatkovnih centara s 58 posto ukupnog prihoda postao je glavno poslovno područje kompanije. Promjena je važna jer je AMD desetljećima bio prepoznat ponajprije po procesorima za osobna računala i grafičkim karticama. Danas se najveći dio rasta veže uz poslužiteljske CPU-ove, akceleratore i sustave koji ih povezuju u velike AI klastere.

EPYC procesori izvršavaju opće zadatke u cloud okruženju, dok Instinct GPU-ovi ubrzavaju treniranje i inferenciju modela. AMD pokušava prodati cijeli poslužiteljski ormar, a ne samo pojedini čip: Helios povezuje procesore, akceleratore i mrežu u referentnu arhitekturu. Takav pristup olakšava kupcu implementaciju, ali AMD mora dokazati pouzdanost softverskog sloja i isporuke u velikim količinama.

Kompanija je ove godine dogovorila velike poslove s Metom, Microsoftom, OpenAI-jem i Anthropicom, uz rasporede isporuke koji se protežu u 2027. godinu. Potpisani okvir nije isto što i ostvareni prihod. Narudžbe ovise o gradnji podatkovnih centara, dostupnosti energije, kvalifikaciji sustava i tome hoće li kupci aktivirati sve ugovorene količine.

Zato je reakcija tržišta bila hladnija od samih rezultata. Dionica je u produženom trgovanju pala za gotovo devet posto, premda je prognoza prihoda bila iznad prosjeka analitičara. Nakon snažnog rasta cijene tijekom godine ulagači su očekivali veće podizanje prognoze ili jasniji dokaz da AMD brže osvaja dio Nvidijina tržišnog udjela.

Nvidia i dalje ima veliku prednost u AI softveru, alatima i razvijenom ekosustavu CUDA. AMD nudi otvoreniji ROCm i konkurira cijenom, memorijom i ukupnim sustavom. Kupac ipak ne uspoređuje samo broj operacija u sekundi: važni su dostupni modeli, biblioteke, mreža, podrška i vrijeme potrebno da aplikacija stabilno radi u produkciji.

Klijentski segment ostvario je 3,1 milijardu dolara prihoda, 23 posto više nego godinu ranije, zahvaljujući Ryzen procesorima. Gaming je pao za 31 posto, na 779 milijuna dolara zbog slabije prodaje poluprilagođenih čipova za konzole. Embedded je porastao za 19 posto, na 977 milijuna, ali ostaje manji od segmenta podatkovnih centara i osobnih računala.

Različita kretanja pokazuju da AI rast ne uklanja cikličnost ostatka portfelja. Pad konzola može smanjiti iskorištenost određenih proizvodnih ugovora, dok PC tržište ovisi o cijenama memorije i tempu zamjene uređaja. AMD sam ne proizvodi čipove, nego ovisi o TSMC-u i partnerima za napredno pakiranje, što ograničava brzinu povećanja isporuka.

Bruto marža od 56 posto na prilagođenoj osnovi pokazuje bolji miks, ali i dalje postoji važna razlika u odnosu na Nvidijine iznimno profitabilne AI proizvode. Prodaja kompletnog poslužiteljskog ormara donosi veći prihod, no uključuje više komponenti i integracijskih troškova. AMD mora pokazati da rast volumena neće razvodniti dobit po dolaru prodaje.

Uprava očekuje da će prihod podatkovnih centara ponovno više nego udvostručiti tijekom 2027., što je prognoza, a ne ugovoreni rezultat. Njezinu vjerodostojnost provjeravat će ritam isporuka Heliosa, prihod od Instincta i udio novih kupaca koji prelaze iz pilot-klastera u produkciju. Pritom će biti važna i dostupnost memorije velike propusnosti.