AI infrastruktura istisnula IBM-ove poslove

IBM je snizio prognozu rasta prihoda za 2026. na četiri do pet posto nakon što su kupci odgodili velike mainframe i softverske poslove te proračun usmjerili u AI infrastrukturu. Prihod drugog tromjesečja porastao je samo jedan posto na 17,16 milijardi dolara, ispod LSEG-ove procjene od 17,58 milijardi, a prilagođena dobit od 2,93 dolara po dionici također je podbacila.

Prethodna prognoza govorila je o rastu većem od pet posto. Najveći udar došao je iz IBM Z mainframea, čiji je prihod pao 42 posto i povukao infrastrukturni segment sedam posto niže, na 3,84 milijarde dolara. Softverski prihod porastao je pet posto na 7,76 milijardi, ali nije dosegnuo očekivanih 7,88 milijardi.

Izvršni direktor Arvind Krishna rekao je da su brojni veliki kapitalni ugovori skliznuli iz drugog kvartala. Na konferencijskom pozivu dodao je da je približno trećina tih poslova već zaključena u trećem tromjesečju. Uprava zato tvrdi da je potražnja odgođena, a ne uništena, no investitori moraju pričekati prihod kako bi razlikovali stvarno pomicanje od trajnog smanjenja projekta.

Mainframe se kupuje u višegodišnjim ciklusima i obrađuje velike količine transakcija u bankama, osiguranju, državnim sustavima i zrakoplovstvu. Hardverska prodaja povlači softver, održavanje i usluge kroz životni vijek sustava. Kada klijent odgodi novu generaciju, IBM ne gubi samo kvartalnu isporuku kućišta nego i vezani prihod cijelog tehnološkog sloja.

Financijski direktor James Kavanaugh rekao je Reutersu da je mainframe stack smanjio rast više od pet postotnih bodova, nasuprot očekivanom učinku od jednog do dva boda. Istodobno tvrdi da nema dokaza o odlasku klijenata s platforme. To je važna razlika: migracija na drugi sustav mijenja dugoročnu bazu, dok odgoda produljuje korištenje postojeće opreme.

IBM-ov rezultat otvara šire pitanje raspodjele poslovnih IT proračuna. AI poslužitelji, akceleratori, mrežna oprema i električni priključci traže velik početni kapital. Organizacija s ograničenim godišnjim budžetom može prvo rezervirati rijetke čipove, a modernizaciju aplikacija ili mainframea pomaknuti. Dobavljači softvera tada osjećaju pritisak iako kupac ukupno troši više na tehnologiju.

Takav slijed nije održiv bez aplikacijskog sloja. Kupljeni GPU ne stvara poslovnu vrijednost ako podaci, radni tokovi i sigurnost nisu spremni. IBM računa da će se odgođeni poslovi vratiti kada klijenti prijeđu s izgradnje kapaciteta na produkcijsku primjenu. Rizik je da dio tih projekata preuzmu cloud platforme ili specijalizirani AI dobavljači prije nego što se budžet ponovno otvori.

Softverski rast od pet posto pokazuje otpornost, ali ispod je očekivanja i nije dovoljan da poništi mainframe pad. Red Hat, automatizacija i podatkovni proizvodi trebali bi imati koristi od hibridne infrastrukture. Kupac, međutim, traži dokaz da licenca skraćuje implementaciju ili smanjuje operativni trošak. Opća oznaka „AI“ više nije dovoljna nakon prvog vala pilot-projekata.

IBM je prije objave već upozorio da se prilagodio sporije nego što je trebao, što je izazvalo povijesno snažan dnevni pad dionice. Novi rezultati ne uklanjaju tu zabrinutost, ali daju mjerljiv okvir: 42-postotni pad Z prihoda, promašaj softvera i niža godišnja prognoza. Uprava mora u trećem kvartalu pokazati prihode iz ugovora za koje tvrdi da su zaključeni nakon 30. lipnja.